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A股7个交易日净流出千亿 楼市吸金影响“热钱”去向
发布日期:2016-09-28  浏览次数:315 次

上证指数自进入9月以来,步入“弱势震荡”的局面。根据wind统计,上证综指9月涨跌幅为-0.84%;自中秋节后至今,涨幅为0.15%,持续在3000点左右拉锯,有市场人士称为“千股横盘”。

从投资气氛来看,产业资本获利出逃、游资持续离场、公募基金略微降仓等,整体市场人气低迷,资金面匮乏。尽管国庆节前资金面多趋紧,但不少机构投资者对节后甚至四季度行情并不乐观,或仍以震荡局为主。

存量资金难以为继

随着大盘在3000点整关挣扎已久后,26日终于跌破3000点,27日报收2998点。

从资金面来看,资金流出压力多于上升力。

根据wind统计,9月19日至27日共7个交易日,沪深两市净流出1009.20亿元,平均每天有1748家上市公司盘面出现资金净流出,而净流入日均仅有931家,接近两倍比例。

而产业资本在二级市场表现出净减持的状态。根据wind统计,9月以来上市公司合计减持334.30亿元;是增持规模的3.75倍(9月以来合计增持88.99亿元);成为今年以来第三波减持高峰(6月减持428.71亿、7月减持440.1亿)。永泰能源(600157.SH)在9月减持数量最多,减持5.42亿股,参考市值21.60亿元;应流股份(603308.SH)减持量排名第二,减持4389.48万股,参考市值10.30亿元。

而“大户”的积极性也在下降。融资融券余额规模亦自9月以来出现持续下跌,截至9月26日,两融规模为8910.8亿,较9月1日下滑119.40亿元。

公募基金的表现则相对稳定。长城证券对基金公司9月19-23日的仓位进行测算,“股票型基金仓位维持不变,为84.5%;混合型基金仓位从第二周的62.24%降至65.05%。”此外,据其对部分公募基金公司仓位变动情况测算发现,比如华夏基金、南方基金、工银瑞信基金、广发基金、上投摩根旗下有超过50%以上的基金进行减仓。

但新成立的基金数量则相当有限,这意味着增量资金少之又少。9月以来新成立基金仅有26只,有望创下今年新低;前8个月平均每月新成立基金为75只。而9月新成立基金中,以混合型基金与债券型基金为主,分别有13只、11只;无纯股票型基金成立。

国信证券一名资深投资顾问向21世纪经济报道记者解释,“第一,10月长假前资金面一般都会表现紧张。第二,目前大盘不上不下,点位仍然较高,估值比较尴尬,在市场风险偏好没有大幅提升的状态下,很多投资者都会选择减仓,所以整个盘面会出现资金净流出的状态。第三,房地产吸金比较严重,资金面有不少资金被抽走去买房了。”

房地产吸金效应大

A股市场的寡淡,不免让人怀疑资金流向哪里;与“清淡”股市相对的一面则是火爆“楼市”,房价的极速上升吸引了大量社会闲置资金涌入房地产市场。

深圳一家私募合伙人表示,“我们从资产配置角度来讲,股市资金流入楼市是很有可能的。我观察了深圳的存款数据,增速非常缓慢,资金池有限,一部分拿去买房,投入其他部分的资金就肯定会少,更何况楼市容量特别大,吸纳资金非常多,因此肯定有股市的资金被分流。”

广州一家大型房地产投资企业研究院的分析师表示,“因为实体经济、股市的投资回报不及预期,手握资金的机构,无论是企业还是金融机构,都找不到好的投资去处,房地产此时成为一个比较好的标的。在投资渠道闭塞、资金出路单一难以改变的情况下,房地产仍是吸纳资金的‘池子’。”

除此以外,港股也深得人心。多名业内人士指出,港股估值较低,对投资者而言非常有吸引力,安全边际较高,也是较好的投资品种。

据wind数据统计,9月沪港通已经实现连续三周的资金净流入。而在9月19-27日期间,除22、23日出现北向净流入外,5个交易日仍然出现资金净流入港股,平均每天净流入40.36亿元。

对于第四季度行情演绎,多名市场人士并不看好;据21世纪经济报道记者从多家私募了解到,仓位保持在四成左右,且操作频率不会太频繁。

上述国信证券资深投资顾问表示,节后深港通消息或许能带动市场的风险偏好,提高流动性。“但是大的行情肯定没有了,我们希望通过深港通带动的行情更多去关注新兴产业板块比如新能源、无人驾驶等,毕竟新兴板块是有较大的消费需求,产业格局会随之扩大。”

上述深圳私募合伙人表示,新的增量资金肯定不会大规模出现,除非触底反弹抑或改革措施有明显期待。“现在经济反弹的趋势还不确定,改革还未有太明显亮点。我们觉得即使到了国庆节以后,市场也没有太明显的机会。”

据了解,该私募风格是股票做多策略,但如今还是决定要降仓。

另一家深圳私募董事长则相对乐观,“国庆前的资金面往往比较紧张,这次市场担心央行是否会对楼市采取政策。但我觉得国庆以后资金面会得到缓解,股市人气会上升。”据他告诉记者,其仓位接近满仓。

(作者:谭楚丹)


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